对于许多机构资产管理公司来说，这个问题最重要。
我花了好几个月的时间，围绕着“加密网络专用风险投资基金筹集资金”的话题，与无数的机构投资者沟通。
我认为，这种困惑，来源于加密资产可以公开交易所产生的流动性带来的诱惑。
也就是说，任何人都（貌似）可以直接投资。然而，这可能会让投资者误入歧途，因为它**掩盖了流动市场之外的更广泛市场机会的深度**。
而且，我认为，机构投资者其实已经有一个非常明确的手册，来说明如何投资这些市场—-
“可投资的宇宙”
虽然目前流行的说法往往只突出当前一些最具流动性的备选品 – 比特币，以太坊，瑞波，比特现金，EOS等。理论上，机构投资者可以从中选择一些币种，来建立一个投资组合。甚至，所有列出的币种也只占他们“可投资宇宙”的一小部分。
加密网络不仅仅是指加密货币，而是指构建数字服务的新方式。这些服务由网络参与者所构建的社区—-而非中心化的公司——来持有和运营。
想一下：我们今天基于互联网的应用程序和服务有哪些？以及，它们到底会怎样进化？包括基础架构，存储，计算，应用程序等等……想象一下这些应用程序的去中心化版本。此外，还有一些可能我们还想象不出的应用程序，会随着底层技术的突破而诞生。
那么，代币/币种又是怎样接入的呢？
它们为这些网络成员提供了一种开发和管理网络的经济激励。
因此，加密网络中的代币将执行一系列功能：作为价值交换（用于支付或接收服务）、作为奖励网络开发者和其他维护者的方法。所以说，代币是绑定加密网络中各种利益相关者的粘合剂，并在所有参与者之间调整激励。
资产类别
然而，大多数数字服务目前仍在建设中，并将在未来几十年中持续被构建—-所以，它们可能还无法在任何交易所或市场上市。
这也是许多机构投资者的困惑所在。你可能会忽略了一个事实：许多加密网络的最终可交易资产，是代币，而不是股本证券。那么，加密网络可能就仅仅被理解成两种众所周知的资产类别：非流动性私募股权市场，流动性公开上市的市场。
在加密领域，同样需要审核人才、产品等技能。
事实上，这只是一个很好的、老式的早期风险投资：投资预产品团队（理想情况下，企业家参与网络的使用和治理）；追求重大的、冒险的机会；持有长期的、耐心的观点（而不是短期猜测）。
因此，机构投资者应该首先弄清楚他们对风险投资的分配，然后，再决定他们是否希望将加密领域作为VC配置的一部分。
这与机构投资经理如何投资于其他领域特定的VC分支（如生命科学，金融科技，人工智能，半导体等）没有什么不同。所有这些都涉及更深入的领域专业知识和更广泛的生态系统。当然，这并不是说，加密网络适合所有机构投资者。
与投资任何资产类别的决策一样，投资者需要仔细权衡一系列风险：相对于投资的潜在回报潜力，以及，一个投资组合中的其他配置，等等。但是，要注意上市市场的迷惑之处—-它可能导致投资者只进入浅水区，而忽视了发展中的私人市场；或者，更糟糕的是，掩盖了随之而来的投资流动资产的风险，而失去了启用信息灵活的加密网络领域职业经理所能带来的收益。虽然加密领域是计算演变中一个重要的、新的、与众不同的趋势，但它在风险投资方面却并没有那么与众不同。详细交流了解请加笔者！
