章濤（UDomain 集團主席、無線科技商會永遠榮譽主席）
比特幣最近又迎來一陣升浪，令坊間再次湧現那些「比特幣是甚麼」、「如何購入比特幣」等討論，同時，也令DeFi 的呼聲水漲船高。
DeFi是甚麼？Decentralized Finance，「去中心化金融」是也。字面看來令人感覺陌生，但只需要將平日在銀行機構接觸到的金融產品細想一遍，然後將相關名號放在區塊鏈的脈絡中想像，就能大致掌握DeFi是怎樣的一回事。但對於DeFi，我始終有所保留。
之所以有所保留，不是因為我有過的投資經歷——曾經因為好奇而購入比特幣投資基金，但在連發行者都未能講清楚項目的想法和藍圖之下，虧了百分之四十的本；也試過買入十倍槓桿的比特幣期貨，結果不足半日就輸得一塌糊塗，而最後要提現時，更需經過重重關卡，方可將為數不多的餘款取回。雖然兩次投資涉及的金額不多，但都足夠顯示出相關投資行為因為欠缺監管、只靠自覺、標準不一的混亂狀況，而在這樣的混亂之下，投資者所承受的風險必定會大大提高。
但與這些風險相比，我對DeFi 的保留，更在於它與區塊鏈初心的背道而馳。
比特幣的出現，源於對銀行之邪惡、傳統金融機構之貪婪的厭惡。正是由於這兩者的勢力太大，無從制衡，其過分的做法令法幣系統的信任徹底崩潰、鈔票貶值，一眾有心人才會決心進行一次金融改革，建立另一套信任模式，也因而有了去中心化的區塊鏈和比特幣。但DeFi 的出現，其實只是將傳統金融機構的一套做法複製，而且其背後有發行商、產品設計人等的參與，根本不是去中心化，但過程中卻借用了比特幣或其他穩定幣的去中心化特性作招徠，令投資者感覺較有保障而紛紛買入；說穿了，就是換上了「區塊鏈」外衣的投資產品，換湯不換藥。
當 DeFi 一邊用盡區塊鏈、加密貨幣的旗號來往自己臉上貼金，一邊卻走回傳統金融機構的舊路，當初的金融改革、重建信任，豈不是都成了空話？縱使如此，在人類貪婪的本性下，DeFi 只要能繼續為人帶來利益，必然會受到追捧，甚至成為不能阻擋的趨勢。只是，一旦投資者的利益受損，卻少有能察覺到問題的主因乃是自己的貪婪與盲動，也難以將DeFi 與區塊鏈的連結仔細劃分，所以到頭來，當初用以「加持」這些投資產品的區塊鏈技術，最後就會成為貪心者諉過的代罪羔羊。
若然要透過投資方法認識區塊鏈技術，直接購入比特幣或者USDT、USDC等穩定幣，始終是最理想的做法；至於要沾手 DeFi 或其他小幣種，除了三思，還是三思。
******************
本文8月19日刊登於《明報》專欄「財科暗戰」；上為加長版
專欄連結︰https://bit.ly/2E8GDTB
