截止到今天淩晨零點的BTC持倉價格分布，從昨天午夜一點到現在歷時24小時的BTC鏈上地址變化。雖然今天沒有宏觀情緒的指引，也沒有風險或者避險資產的對比。甚至連做市商都去休息了，但仍然能看到BTC的鏈上轉移並沒有大幅回落，當然從價格上來看也並沒有太大的變化
單純從價格來看，在屏蔽了外部的雜音後BTC並沒有像周內工作日那樣繼續保持著上行的趨勢，這也代表了場內資金最多就是維持一個價格的平穩，更多的上漲仍然需要外部資金的註入。雖然從今天上午視頻中可以看到USDT出現了大幅的上漲，但卻並沒有明顯下場的跡象，要多等等看了
從細節數據來看，最近24小時內BTC的轉移量有將近10萬枚，已經算是不小的流動性了。其中持倉成本在15,000美金下方的整體獲利籌碼，以及50,000美金上方的虧損籌碼所組成的長期持有BTC，最近24小時發生的轉移量仍是較低的，平均每小時的減持也僅42枚BTC，這對於一般的周末數據來說已經是很少了。
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而30,000美金上方的整體虧損籌碼最近24小時的平均減持也不過99枚BTC，雖然相比昨天有提升，但提升量並不多 。即便是歷史中周六晚上的數據都並不算是多的。這也表明了長期和中長期持有的籌碼仍然沒有下場的跡象。這也說明這部分的投資者對於短期價格的波動幾乎沒有關註。這也降低了可能會遇到的拋壓
因此短期持有的BTC仍然是拋壓的主力，但從流動量中可以明顯的看到，隨著進入到了周末獲利籌碼的減持大大的降低，反而是虧損籌碼的減持出現了提升。這也和周末BTC的價格並沒有大幅提升有關系，畢竟周五的時候價格已經出現了較大的變化，很多高位抄底的投資者擔心價格無法繼續上漲而離場。
這也造成了高價籌碼換低價籌碼的局面，雖然降低了購買的門檻，但相對卻增加了短期投資者可能會拋壓的壓力。但是從URPD的圖中仍然可以看到，即便是當前BTC的位置退守到27,500美金左右，但尚未引發25,000美金下方獲利籌碼太大的拋壓，除非是價格跌破25,000否則目前的壓力並不大。
而另一邊的上行來看，隨著28,000美金左右虧損籌碼的大量離場，價格跟多的集中到27,500美金，而28,000的不堅定虧損籌碼必然會越來越少，對應的上升阻力就會月底，從目前來看直到38,000美金前，上方虧損籌碼的壓力並不大，只要能更多的沈澱，將更多的不堅定籌碼清洗，繼續上漲仍然不是很大的問題。
但畢竟是周末了，流動性也將會逐漸的降低，剩下的就要看周日和周一會不會去補CME的缺口了，起碼從現在來看幾乎沒有什麽缺口，價格和周五閉盤的時候差距不大，但仍要小心在缺乏做市商的時候可能會出現的暴漲暴跌，但總的來說，周末價格變動過的幅度應該不會太大。
接下來說個非正題。
說一個可能會挨罵的話題，投資邏輯。
說之前要先打好預防針
如果你覺得我不夠資格講投資邏輯可以不要看
如果你覺得我講的地方有錯誤，歡迎指出但嘲諷大可不必
我的投資邏輯和K線等技術指標完全沒關系，不喜勿入
這套投資邏輯可能只適合我，不適合除我以外任何人
獲利卻決於運氣和本金，沒人是100%對的
先說為什麽會想談這種費力不討好的話題，最近ARB很火，有很多分析持倉的邏輯，包括從市值判斷，從拋壓判斷，從生態判斷，這些其實在「正常日期」都是對的，為什麽要說正常日期，因為正常日期指的是並沒有外部因素幹擾的情況下，幣市在按照BTC的常規價格走勢波動，說人話就是沒有受到宏觀影響的情況下
說到這裏估計就有人開始罵街了，畢竟對於很多小夥伴來說，並不認為宏觀情緒對於幣價會有任何影響，也不認為BTC和ETH包括整個的幣市和會受到「避險」或者「風險」資金的影響。或是一些小夥伴認為加息周期快結束了，關系不大了。如是這麽想的小夥伴，你可以不用看了，別浪費你的時間，這篇文章不適合你
回到「正常日期」的概念。這裏指的就是沒有太大外界幹擾的情況下，幣市自身的信仰或者是共識就是價格的基礎。而很不幸，目前並不是正常的日期。說的更透徹一點的話，從四月開始可能整體的風險投資環境會相比去年三月開始加息的環境要更差。因為在這之前我們只需要牢記通脹第一，好數據就是壞數據就可以。
但隨著銀行業不斷的暴雷，可能對於傳統經濟不是很感興趣的小夥伴應該不知道，這就預示著經濟衰退的開始，或者說難聽點，現在搞不好已經進入了美國的經濟衰退。相比以前就是博弈是加息25或者加息50的「簡單」日子來說，現在的博弈會更加的復雜。這個問題晚點再展開，先繼續說回投資邏輯。
從2021年美聯儲放水開始就進入了大家所熟知的牛市，BTC和ETH紛紛突破新高，幾乎每周都能突破一個看似不可能達到的點位。當時甚至傳出BTC沒可能會跌破到5萬美金一下了，FOMO的情緒完全不是現在能比的，可以說晚上車一天，可能就不太敢上車了，所有等回調上車的小夥伴要麽就是高位「抄底」。
要麽就是到最後都沒有上的了車，幣市的牛市其實在519就差不多了，後來雖然資金量和購買力還能維持，但如果沒有BTCETF的出現，想要再破新高也不容易了。然後就是12月傳出美聯儲要加息的預期，也就是這段時間開始BTC和 科技股就出現了價格上的關聯，主要還是背後投資者的高度同步。
然後就是隨著美聯儲的不斷加息，整個風險市場出現下調的情況，尤其是幣市本身未必會跌這麽多，但連續LUNA和FTX的暴雷產生了很多的內耗，但從現在的角度來看和SVB以及瑞信也有異曲同工的地方，如果沒有美聯儲的加息，LUNA的價格不會那麽快崩盤，也不會牽扯UST的脫錨。
而沒有LUNA的問題FTX也未必會爆出挪用資金的情況，甚至是不少中小型的交易所也不至於死的那麽快。講到這裏不知道小夥伴有沒有可以搶答的，知道我要說的概念了嗎？對，在69,000的時候投資邏輯是價格回調到60,000就上車，ETH也是一樣，4,800太貴了，認為4,000就可以上車，別的ALT就更別說了。
那麽我們現在回過頭用上帝視角來看，可能就是吐出兩個英文單詞。這是分析的錯誤嗎？並不是。這算是誤導嗎？也並不算是。這最重的並不是我們投資者的邏輯錯誤，而是在認知上沒有過於小看了宏觀情緒，在態度上過於忽視了加息和縮表，在抉擇上還是堅持著刻舟求劍。舉個親身經歷的例子。
很多小夥伴在三月和我說別怕美聯儲的加息縮表，19年在縮表前有的「加息牛」，縮表和加息不可怕，縮表前必然會出現狗莊拉盤，畢竟價格拉上去狗莊才能跑。確實也帶動了一些情緒的看多，但五月份就被按回去了，那時才剛剛加息兩次。因為這次的是美國近50年首次的高通脹，用BTC十四年的歷史去套用並不合適
所以到今年一月份還能看到很多小夥伴喊BTC不低於10,000美金不抄底，ETH不低於500美金不抄底。這部分的小夥伴你說他們錯了嗎？未必的，他們從各種刻度，各種分析，各種歷史數據，各種縱橫比，各種線的走勢來告訴你，歷史就是這樣的，必然會跌到這種程度。這不比現在分析ARB的人更多，更有共識。
但結果呢，後邊是不是還會跌，跌到什麽程度我並不知道。回過頭看這些小夥伴何嘗與69,000喊不會跌破50,000或者是60,000一定上車一樣。現在的小夥伴還有多少人知道PlanB這個傳奇人物，這位兄弟的風頭當時別說在中文圈就是英文圈都成為了萬眾矚目的明星，難以被超越。即便是現在他的算法還在鼓勵著很多人
當初就和現在一樣，喊PlanB的錯誤不是為了流量就是會被打成「政治不正確」，敢喊空就是會被唾沫星子淹死。那時候的情緒夠濃吧，資金夠多吧，但為什麽就是漲不上去了。因為美聯儲要加息了，因為更多聰明的投資者看到了風險，更多專業人士已經從市場中開始抽離，而幣市的小夥伴還在等最後一波拉升。
能耐心看到這裏的小夥伴應該能明白我說的什麽意思了，我並不是強化宏觀情緒多麽的重要，也不是突出加息對於市場的影響多麽的大。我只是說出了一個事實。尊重市場才是對於自己錢包的重視。目前的投資策略各種分析都是正確的，不論是BTC和ETH要多少價格上車，還是ARB或者OP什麽價格上車都沒錯。
但前提是需要建立在整體宏觀情緒並沒有出現大幅變化的情況時才是穩妥的。並不是隨著美聯儲加息到了最後的階段，幣市就和宏觀經濟沒有關系了。為什麽有人可以早於市場就發現SVB的問題，為什麽有人在SVB的問題後就開始大舉投入到風險市場，很多小夥伴只是知其然不知其所以然。只是認為加息到了終點。
其實更多的還是因為市場的博弈美聯儲將要停止加息，這個時間從美國加息的歷史來看，更多的時候都是風險市場上升的窗口，也就是說市場上漲的概率要大於市場下跌的概率，投資本身就是概率遊戲，分析本身就是為了增加投資獲勝的概率。所以當SVB等銀行都出現問題的時候各路資金就開始準備布局。
而布局的第一步並不是拿錢抄底，這是散戶的行為。對於機構來說，第一步就是要施加壓力，施加讓美聯儲不要加息，但是也不能馬上減息的壓力，這種壓力既有政策面的，也有消息面的，其實我們現在看的掉期市場或者是CME的加息預期，都是這樣的方式。所以不要被這些數據所迷惑。
這些都是結果導向數據。而不是預期數據。
另一個就是倉位管理，越大的機構越不會出現直接ALL IN的情況，都會提前預期市場走勢而製定投資計劃，並且分倉投入，甚至會做出短線，中線或長期不同的組合方式。對於幣市的小夥伴也是一樣，19年錯過了3,000美金的BTC，85美金的ETH這並不是最可怕的，哪怕30,000或50,000上車，60,000下車都是賺的
甚至有很多3,000抄底成功但18,000就離場的小夥伴，從這種情況來看，30,000上車50,000離場的收益都是足夠高的。所以能明白嗎？什麽價格抄底並不是最重要的，更加重要的是是不是在上升的過程中抄底，而不是在下降的過程中滿倉。當然這裏也是左側和右側交易的區別，但交易最終就是利潤，賺錢的才是王者。
至此，我的投資邏輯已經很清楚了。首先就是賺大概率能賺的錢，尤其是在大概率能夠出現賺錢契機的時候去布局。當大概率可能會出現下跌的時候不去賭所謂的「最後一漲」或者「最後一跌」，布局本身和價格沒有直接的關系，重要的是時機是不是能選擇正確，不確定的時候就用更小的倉位去試探。
不用小周期的劍去刻大周期的舟。更加重要的是，尤其是自己手上決定性的大資金不去賭博。不去做自己不懂的市場，不去FOMO，也不因為焦慮而投資。機會有的是，但錢，卻不是隨時都有。小資金去博弈高收益無可厚非，但大資金只賺確定性最高的錢，活著才能有機會。
