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杠杆代币是什么？

杠杆代币是为满足一些交易策略的需求所创造提供的一种工具，它会追踪标的数字货币的表现，并产生3倍回报。

比如ETHBULL就是3倍杠杆做多ETH。相反，ETHBEAR就是3倍做空ETH。在日内，杠杆代币可以达到底层资产的3倍回报。

如何交易杠杆代币？

你可以直接在FTX的现货市场上交易。到杠杆代币页面点击你想要交易的杠杆代币。

你也可以在钱包里点击“转换”来进行交易。这种交易方式不收取交易手续费，但是交易价格会根据市场条件决定。

如何入金或提取杠杆代币？

杠杆代币为ERC20代币。你可以从钱包页面直接提取到任何ETH钱包，同时也可以从任何ETH钱包入金到钱包页面。

调仓和回报

杠杆代币每日进行调仓，同时在杠杆倍数达到4倍时也会进行日内调仓。

由于调仓机制，杠杆代币在亏损时会降低仓位，在盈利时会使用盈利增加仓位。

在连续单边行情中，杠杆代币收益是超越普通杠杆仓位的，但是请注意，在震荡行情中杠杆代币的表现会不尽人意，这是由于杠杆代币的调仓所导致。假设用户买入了ETHBULL，同时用普通杠杆3倍做多ETH，假设ETH当天行情上涨，两边的仓位都在盈利，而ETHBULL盈利后会加仓，使得杠杆代币头寸增加。

若第二天ETH持续上涨，头寸更多的ETHBULL，其盈利自然高于普通3倍杠杆做多的ETH头寸。若第二天ETH没有接着涨，反而回落下跌，相较而言，ETHBULL的亏损也会更多。

简单总结一下，相较于初始仓位相同的普通杠杆交易，单边行情出现时，杠杆代币（牛熊证）优势是非常明显的。然而，在双边大幅震荡行情下，杠杆代币产生的磨损会更多。

作为案例，我们对比一下3x做多BTC以及普通的BTC 3倍做多：

申购及赎回

您可以使用USD申购任何杠杆代币，也可以赎回任何杠杆代币为USD。

您赎回的为USD‘现金’，你获得的是与其市场价值相等的USD，而不是相应的合约仓位。同样的，你用申购杠杆代币等额市值的USD来获得杠杆代币，而不是获得对应合约仓位本身。

进入杠杆代币币种页面，并点击自己想要申购/赎回的币种。进入后，点击右上角，如图所示。

进入杠杆代币申购/赎回页面，并进行申购/赎回杠杆代币。

交易杠杆代币的费用

申购/赎回费用：如果您选择申购/赎回杠杆代币，这将产生0.10%的手续费用。

日管理费：杠杆代币每日将收取0.03%的日管理费。仓位管理费会在每日调仓时，也就是北京时间早上8:02收取，如果没到这个直接就卖出，是不会收取的。

*请注意，无论在任何交易所交易FTX杠杆代币还是存放在ERC20的钱包中，FTX都会每天收取万三的持仓管理费。

交易杠杆代币：在现货市场交易杠杆代币的手续费用与FTX平台其他现货及合约的交易手续费相同。

FTX所有币种提币，都不收取任何手续费。

可交易的杠杆代币类型

每一种杠杆代币的底层资产都来自于对应标的的FTX平台的永续合约。FTX平台现已推出平台上所有已上线的永续合约的+3x（牛证）、-3x（熊证）及-1x（对冲）杠杆代币。

牛熊证杠杆代币的市场走势有可能同为一个方向

牛熊证杠杆代币的市场走势有可能同时为正，或同时为负，这取决于当时的市场波动。更多关于杠杆代币价格机制的内容。