因為今天是假期所以沒有什麽特別的宏觀數據，所以依然是以鏈上數據為主，今天早晨發布了從1月1日一直到今天早晨八點的BTC和ETH持倉數據的變化，這份數據其實非常的重要，可以了解到最近22天BTC和ETH價格上漲背後的原因，因為視頻看的小夥伴不算多，而且講的可能會有些快，所以今天文字版再發一次。
Twitter @Phyrex_Ni
在分析鏈上數據之前，雖然今天美國也是假期，但是難得的Nick在發了一篇推文，主要的內容是美聯儲第二次準備在議息會議上放緩加息的幅度，這條其實已經在我們的預料之中，2月加息25個基點基本已經定調。更重要的是第二句話，美聯儲已經開始考慮在春天暫定加息。只要就業，工資和通脹確實出現下降趨勢。
雖然目前還有很多不確定的數據，就業的強勁促進了工資並沒有明顯的下降，油價的上漲也讓1月的CPI數據充滿變數。但在周末都能讓Nick發文，畢竟會讓市場認為美聯儲會為了避免美國進入經濟衰退而開始轉鴿，所以周一納指期貨開盤後應該就有提振情緒的反應，晚上美股開盤應該也會不錯。
受此影響BTC和ETH也會受到利好的影響，但下周畢竟是財報密集發布期，所以雖然情緒上不錯，但如果龍頭股出現了不及預期的財報仍然會對市場造成不良的影響。但總的來看，這次2月2日加息後鮑威爾的講話很有可能會偏向鴿派一些，直到公布1月的非農，工資和CPI為止。市場看多的情緒還是上漲。
現在我們回到了BTC和ETH鏈上數據的分析，首先還是要先明確一下從月初到現在BTC和ETH獲利地址上升的比例。可以明顯的看到經過22天BTC持倉地址的獲利比例從51.227上升到了68.907%，上漲了超過17%，而同樣的時間下ETH的獲利地址也是從47.612%上升到62.327%，上漲了將近15%。雙雙都是較大幅度的上漲。
這個數據讓先記住，等下會用到。現在我們看到的就是從2023年1月1日早晨八點到2023年1月22日早晨八點的BTC持倉時間的變化。數據中我們將持倉少於六個月的BTC算為短期持有的籌碼，而持倉超過六個月就算是長期持有的BTC，先從短期持有的籌碼開始看，可以看到持倉少於1周的BTC出現了增長的趨勢。
但實際上這部分的籌碼更多的還是來自於交易所的熱錢包，所以數據的上漲就說明有更多的籌碼是轉移進入了交易所，實際上是用戶轉出為主。而下邊持倉在一周到一個月的BTC減持了大概0.45%，看上去也是更多的籌碼換手，但實際上可以看到再下邊的持倉一個月到三個月的籌碼是再上升，而且上漲了超過0.47%。
而持倉一個月到三個月的增加其實都是因為持倉一周到一個月的籌碼沈澱了更長的時間，從最多一個月內的持倉上升到超過一個月，進入到了更長時間的持倉周期。所以可以知道實際上持倉一周到一個月的籌碼中更多的BTC其實是因為持有時間上升而轉移到了持倉一個月到三個月的周期中，也就是說其實是沒有離場。
接下來就是短期持有中持倉時間最長的三個月到六個月的籌碼，從數據中可以看到也是減持為主，減少了0.58%，但根據我們前邊說的，看到持倉六個月到十二個月的BTC還是出現的上漲，而且上漲幅度有0.611%，超過了三個月到六個月的減持，所以也能說明這個區間中的籌碼也並不是真的換手，而是滯留時間更長。
再往下持倉一年到兩年的BTC減持量就較大了，是最近這22天中最大規模的減持，將近1.6%。而同樣持倉在兩年到三年的籌碼雖然有增加的跡象，但增加量僅不到1.3%，無法覆蓋持倉一年到兩年減持，因此可以看到這個區間的BTC確實是出現了減持，大概有總占比0.3%，大概6.5萬枚BTC發生了換手。
下面持倉三年到五年和持倉五年到七年的BTC根據長時間的分析可以得出這部分的籌碼中有相當的比例是交易所冷錢包的地址。因此這部分很有可能是交易所為了應對用戶提現或者是冷熱錢包互轉所造成。而關於這個數據我們可以從BTC最近22天交易所的存量來推斷。在數據中能看到交易所的存量是處於下降的趨勢。
因此實際上從持倉三年到七年的BTC雖然是出現了減持，但很有可能這部分的減持就是交易所存量的減少所造成。最後就是持倉BTC七年到十年以及持倉超過十年的數據，雖然互有增減，但按照我們前邊分析的可以知道更多籌碼還是在駐留而不是離場。所以經過這段是持倉時間的分析，我們可以得出最終的結論。
有更多的BTC（0.33%）在向著長期持有的方向進行移動。而實際的換手率並不算高。
下面一條我們在看看BTC在這22天中持倉區間的變化，在分析數據前，首先我們給持倉的籌碼做一個區分，其中持倉少於10枚BTC的算做散戶。持倉在10枚到1,000枚BTC的算作為中端用戶，而持倉超過1,000枚BTC則是巨鯨用戶。根據這樣的劃分，我們就可以清楚的看到，這22天中散戶是處於增持的狀態。
但增持的量並不多，只有大概不到1,400枚的樣子。而中端用戶則是出現了明顯的減持，也是減持量最大的一部分，有超過了20,000枚BTC發生了換手。而巨鯨中雖然持倉超過10萬枚的超級巨鯨有部分離場的籌碼，但總體仍然是處於增持的狀態，增持量幾乎和中端用戶的減少等同，但總的換手數量依舊是非常的低。
所以，如果我們將持倉超過100枚BTC的持有者算做是高凈值的用戶，那麽通過最近22天的數據可以看到更多的籌碼（約2,120枚BTC）確實在向著高凈值的用戶移動，因此結合BTC持倉時間和支持區間的數據得出的最終結論就是最近22天BTC在向著長期且高凈值的用戶轉移，而且換手率處於較低的程度。
那麽BTC之後就是ETH的數據，因為前邊講的很詳細了，所以ETH就不再一項項的單獨解釋了，從ETH的持倉時間和持倉區間的數據中可以看到，得到結論是和BTC同樣的，更多的ETH也是向著高凈值且長期持有者轉移，但和BTC稍微不同的是，BTC換手率較低，而ETH換手率雖然沒有12月的數據高，但比BTC卻高出不少。
在分析完這兩份的重要數據後，再回過頭看BTC和ETH獲利地址的上升，幾乎可以得出一個結論，就是最近22天中實際購買的籌碼並不算多，而且整個幣市是處於一個低換手，也就是低流通量的環境。所以目前幣市的上漲和下跌並不是因為大量資金入場購買所造成，這點其實我們通過分析穩定幣的數據就已經知道。
而實際上進入1月以後的幣市流通量就像是做市商在度假的周末一樣，價格的浮動主要是因為資金和流動性的減少而變得更容易暴漲暴跌，而真實的成交量其實並不多，尤其是BTC的換手率更是低的令人發指。所以是不是牛回，還請自行判斷。
這份數據是100%鏈上發生的數據，即便是交易所內的交易只要發生轉入轉出就必然會體現在這份數據中，而且越大規模用戶的購買，越不會長時間駐留在交易所中。
