今天早晨視頻中雖然已經介紹過最近一周的BTC和ETH持倉時間和區間變化，該數據能夠清楚看到流動性和購買力之間的關系，所以晚上的推文也打算從這個數據開始，內容和視頻有相似，但更加的細致，本來是想偷懶，但最後幾乎寫成了專題的標準。本篇推文配合視頻觀看效果更佳。
總結：過去的一周因為是財報季，而且美聯儲的官員也有密集的發聲，所以相對於春節前不論是BTC還是ETH的價格都發生的了較為頻繁的震動，而且從持倉的變化可以看到更多的BTC和ETH已經從長期持有和高凈值的投資者手中發生了轉移，散戶和中端用戶成為目前購買的主力，但整體幣市的流動性仍然很低。
Twitter @Phyrex_Ni
目前看到的是從1月22日到1月29日的BTC在最近一周持倉時間的變化，當我們將投資者分為長期持有和短期持有兩種，以持倉時間少於六個月的籌碼算為短期持有，而持倉超過六個月的算為長期持有。以此為核心開始看具體的數據，首先看到的是持倉BTC少於24小時以及持倉BTC在一天到一周內這個區間籌碼的變化。
之所以這兩個數據集中一起講是因為通過長達一年多的追蹤，可以得出這兩個區間中更多的籌碼是屬於交易所熱錢包的結論，所以當該區間的數據出現正值的時候往往說明是更多的BTC轉移到了交易所，而負值則說明更多的籌碼從交易所離場。所以通過持倉小於一周的數據總量可以看到，短期籌碼是以用戶增持為主。
其次是持倉一周到一個月的BTC是處於增持的階段，從時間上來看，涵蓋了從月初到現在的幣市整體上漲的階段，確實可以看到因為價格的上漲帶動了更多的投資者購買，甚至是出現了FOMO的情緒，也是近期變化量最大的一部分。接下來就是持倉一個月到三個月的BTC，也就是從去年10月到12月這個階段買入的籌碼。
這段時間是BTC的價格震蕩最頻繁，也是幣市最恐慌的一段時間，這個期間的BTC甚至創下了到現在為止的最低價，當時隨著價格不段的下探到礦機的關機價，確實出現了很多資金「抄底」的情緒，尤其是從我的視頻中可以看到16,500美金左右的籌碼堆積量突破了歷史最高，即便是現在仍然有超過160萬枚BTC尚未離場。
所以我們可以清楚的從持倉時間的分布中看到，即便是到了現在，從底部來看BTC的價格已經上漲了將近40%，但數據顯示更多的獲利者並沒有出現離場，反而是不斷的有更多籌碼在向這個區間湧入，這也代表著短期獲利籌碼起碼到目前仍然看好BTC會走出上漲的趨勢。從獲利地址的占比中也可以清楚的看到。
在不到一個月的時間中BTC的獲利地址占比上升了將近20%，要知道上一次獲利地址超過70%的時候BTC的價格還在4萬美金的上方，因此通過數據的交叉對比可以看到，這次確實是因為有更多投資者購買而導致的價格上升，而並不是像之前是因為少量用戶撬動大量資金的購買。所以這種情況既是好事，也有壞處。
說好事是因為籌碼更加分散，如果不出現極端情緒很難會出現集中的拋壓，而且因為每個人的投資風格和風險預期都不同，所以可以看到對於離場的定義各有不同。這也是形成FOMO的主要原因。而壞處也是顯然易見的，當因為新聞或者FUD或者宏觀情緒面出現較大幅度利空的時候，大量投資者未必會有機構操作的冷靜。
踩踏的情況確實可能會出現，尤其是到現在可以看到只要是持倉超過一個月的用戶基本平均都能有超過20%的盈利，順風的時候都願意持有，去賭BTC能有繼續上漲的機會，而當逆風出現的時候拿到20%的盈利後再找機會抄底，也不能不能接受的事情。而目前雖然宏觀情緒面仍然不夠穩定，但確實還是處於順風期。
所以可以看到不但是持倉一個月到三個月的BTC處於增持的階段，就是持倉三個月到六個月的籌碼也是處於增持的階段，這也說明了更多的新「抄底」的籌碼並沒有急著離場，反而更多的在預期價格的繼續攀升。但仍然需要註意的是，從數據種可以明顯的看到短期籌碼的增持量仍然較低，說明整體的換手率並不理想。
這代表的就是BTC流動性的緊缺，可能的原因很多，但處於聖誕和新年的假期狀態是最重要的原因之一。接下來就要看到長期持有的籌碼部分，首先是持倉六個月到十二個月的BTC，已經開始出現了減持的跡象，而且減持的比例也是這一周中最高的，將近了0.41%（雖然是最高，但相比之前，幾乎就是個零頭）。
這也說明了短期持有者新購入的籌碼更多的還是從長期持有者手中流出的，而且從持倉一年到兩年的BTC中也可以看到減持的跡象，而且減持量相對也不低，將近0.14%。這就代表著去年到今年上半年的虧損籌碼有在價格上漲的時候離場的跡象，當然這也並不排除是投資者轉換錢包，但視為減持的可能性會更高。
再往下就是持倉三年到五年以及持倉五年到七年的BTC，而這兩個區間一起講也是因為根據長期的追蹤可以發現這兩個區間的籌碼變化和交易所冷錢包的變化相關度較高，尤其是從最近一周的交易所中BTC總量的變化的可以看到，和數據中顯示的一樣，更多的籌碼在最近一周中從交易所離場。
接下來是持倉七年到十年的BTC可以看到雖然少，但仍然是出現了減持的跡象，但是不是真的減持，還需要繼續往下看，能看到持倉超過十年的BTC是增加的，而且增加量超過了持倉七年到十年的減持量，因為我們知道增加的BTC不可能是新買的，即便是你買了一枚沈澱了十年的BTC，但當所有權發生變化的時候。
這枚BTC依然要從一天開始重新累積，所以可以看到持倉十年的BTC出現的增持就是持倉七年到十年籌碼的減持，而當增持超過減持的時候，說明減持階段的更多籌碼是因為持有時間的變化，而向新的一個層級轉移。所以持倉七年到十年的減持可以認為是轉移到了持倉超過十年的份額中。
至此，我們分析完了最近一周的BTC持倉時間的變化，得到的結論是經過一周的時間，更多的BTC在向著短期持有者移動，而不是向著長期持有者移動，長期持有者減持占BTC總量的將近0.44%，超過84,000枚BTC發生了離場。
接著我們來看BTC在最近一周持倉區間的變化，在這份數據中，首先我們將持倉者分為三個不同的範疇，持倉BTC少於十枚的計算為散戶，持倉BTC在十枚到一千枚之間的投資者算為中端用戶，而持倉大於一千枚BTC的就是巨鯨用戶了。通過這樣的區分就可以清楚的發現，散戶和中端用戶最近一周都是處於增持的跡象。
但因為流動性低的原因，散戶和中端用戶的總和也就是增持了4,000多枚BTC，這個數據確實低的可以。而既然散戶和中端用戶出現增持，那麽減少的量就必然是從巨鯨的手中流出的，可以明顯的看到持倉在一千到一萬枚之間的BTC離場是最多的，即便是持倉一萬到十萬枚BTC的區間是增持的，但增持量仍低於減持量。
而且持倉超過十萬枚BTC的地址也是出現了減持的趨勢，所以總的來看巨鯨確實在減持。如果我們將持倉超過100枚BTC的投資者算是高凈值用戶的話，可以看到這一周的時間高凈值的用戶流出了超過3,200枚BTC。因此結合整體持倉時間和區間數據可以得出最終的結論，這一周中更多的BTC向著短期和中低凈值著轉移。
說人話就是現在買入的BTC更大的概率是長期持有的高凈值用戶再賣出。該數據和上周我們看到的，從一月初到一月二十二日的數據正好相反。
接著就是ETH的相關數據，因為BTC已經說的很清楚了，所以按照同樣的思路就可以分析ETH了，我也就不詳細的講了。從ETH的持倉時間數據也可以看到，短期持有的ETH仍然是處於增加的狀態，尤其是持倉一個月到三個月的籌碼雖然上去是減持了，但實際上更多的籌碼還是上升到了持倉三個月到六個月的區間。
所以能看到短期持有的ETH依然是主力，而長期持有的ETH，尤其是持倉在六個月到十二個月的ETH是減持的重點。而且持倉兩年到五年的ETH，從交易所存量來看並沒有出現增持的跡象，反而還是減少了，因此這部分的籌碼也可以看作是長期持有者增加，雖然也和BTC 一樣，這部分的換手也是很低。
從ETH的持倉區間中也能清楚的看到和BTC類似的數據，散戶和中端用戶仍然是增持的主力，而巨鯨用戶也同樣是減持中的主力。如果將持有超過一千枚ETH的地址算為高凈值用戶的話，可以看到在最近一周高凈值的用戶也是同樣出現了減持的跡象。
因此通過ETH的所以數據也能得出和BTC同樣的結論，在最近一周的時間中，更多的ETH向著短期且中低凈值的用戶轉移。而且ETH的流動性也是處於較低的趨勢，這種情況很有可能要從下周才開始逐漸緩解。
