BTC昨天的走勢中剛消化了美聯儲預期加息50個基點的利空，淩晨又被美國宣布了俄羅斯要動手烏克蘭的新聞，還給出了確定的攻擊時間，受此影響包括日本和歐洲大多數的國家都給出了明確希望國民撤離的信息，受此影響美股除了軍工板塊整體都在下跌，幣圈也沒有幸免。在BTC的連帶下整體有較大的下沈。
但是在下跌的過程中，並沒有出現太大規模的拋壓，整體來說還是轉出體現占據上風，而下跌的過程中連帶了交易所的存量也有下降，成就了又一次的近三年交易所BTC存量的最低值，而通過這次的下跌，我們首先要明確目前的BTC並不是避險資產，並沒有像黃金一樣上漲。但是並不代表BTC未來不會成為避險資產。
通過這次戰爭前奏的利空可以發現，相對於美聯儲的加息導致的利空來說，拋壓相對要小的多，目前的只是情緒在多重壓力下的破壞，俄羅斯即便真的和烏克蘭開戰，能引起全球規模大戰的可能性還是太小，依然是局部戰爭而已。而俄羅斯依然是數字貨幣領域的大國，也是軍事強國，這並不會影響BTC在俄羅斯的地位。
而對於烏克蘭來說，本身就是經濟和武裝相對較弱的一方，能夠給BTC帶來的壓力有限，而且對於絕大多數的平民來說，攜帶黃金離境的難度要遠高於BTC，尤其是承兌方面，黃金雖然是硬承兌，但是變現的能力還是會低於BTC，起碼用BTC在美國和歐洲很多地方都可以直接換現金，黃金在動亂局勢下露出就代表危險。
所以我們通過數據可以看到，相對CPI數據後帶來長期持有BTC的恐慌來說，俄羅斯和烏克蘭的戰爭預期沒有帶動太多長期持有者的情緒，只能是說壓力下更加不看好短期BTC的走勢，戰爭預期公布後，BTC的減持方從50天左右的幣齡提升到了100天左右，但是因為價格的下跌，導致了盈利空間的大幅減少，虧損增加。
ETH的走勢也隨著BTC劇烈的下沈，但並沒有像BTC那樣低的拋壓，也沒有像BTC那樣帶走大量的存量，目前的ETH存量相對還是處於較高的位置，而且價格又處於不利，如果有利好釋放還好，拋壓將會減緩，向上可以吃進，但如果繼續有利空釋放那麽存量立刻就會變成拋壓，就會對價格進行二次沖擊。
聊一個比較邊緣數據，就是交易所近三年的存量，小夥伴總聽我說這個數據，但是很少直觀的看到，現在的這張圖就是近三年中，BTC在交易所存量的變化，紅色的光柱是最近一年中出現的「近三年最低值」的次數，我們可以看到這個數據的每次更新雖然並不代表BTC的價格一定是處於高位，但是卻透露出一個信號。
都知道BTC是沒有DeFi的，是不存在DEX交易的，即便是跨鏈過去的各種xBTC，也僅僅是有限而已，大量的BTC要麽就是交易所交易，要麽就是OTC交易，而肉眼可見，並且對市場有直接影響的就是交易所的交易，而交易所中的籌碼越少，代表著各方勢力可以動用砸盤的能量就越低，不論是借幣，還是數據，基礎都是存量。
另一方面交易所對於BTC的APY也是很低的，所以在交易所中的BTC除了散戶的少量籌碼是因為懶的提現而放在交易所外，其它的存量基本都是或多或少有出售的意圖，而且還都是近期意圖，那麽存量的消耗也是降低了一次性拋壓的可能。所以關註交易所的存量，並一定是最好的抄底時間，但是對於方向判斷有很大幫助。
————–單幣分析——————
今天的單幣分析是Synthetix的SNX，相比起來對於SNX我還是稍微有些熟悉的，基本上是DeFi領域的第一個合成資產應用，同時也是sUSD的創造者，也算是早期的穩定幣的一種了，小夥伴們知道SNX大概是因為三箭資本的Zhusu和Synthetix的創始人Kaiynne關於ETH的爭執了，但是SNX確實也有出彩之處。
雖然有SEC的幹預，但是SNX確實是首先提出通過用Token買股票的方案，雖然現在不實行了，但是s資產的穩定幣方案到是不少。而我之所以熟悉SNX還是因為在Curve的挖礦，即便是到一年後的現在，sUSD的礦依然是不但能提供額外補助還能保持一定的成交量，甚至早期的APY處於領先地位的礦池，可惜現在少了很多。
SNX分析我不再是只取用一年的數據，而是取了整個的歷史的數據，時間也不算很久，從2020年5月11日開始的。上來還是老規矩，我們先看SNX的活躍地址，幣價以及和 #BTC 價格的對比，藍色是BTC的價格，灰色是SNX的價格。從走勢中，我們可以直接發現從SNX誕生的那天起就和BTC的價格高度重合，又是一個大盤幣。
其實從早期的波動來看，SNX的價格還是緊緊的貼著BTC的走勢，從去年六月份的一周年後才逐漸的和BTC相差越來越遠，但是在我們看SNX的時候可以發現一個很明顯的趨勢，就是活躍用戶越多的時候幣價也就相對的越高，這說明幣價還是受到利好的影響，畢竟只有利好發出的時候才會讓活躍用戶增加。
而且相對我們之前看到的DeFi Token 來說，SNX有一個優勢，就是它的老用戶忠誠度相對是較高的，新用戶僅占據25%左右的活躍度，但是這個優勢也在隨著幣價的逐漸下滑而減少，當活躍用戶到低點的時候，該優勢也會變為劣勢，畢竟新用戶還是對於SNX並不熟悉，甚至是Curve池內的資金也在逐步的減少。
而在存量方面，SNX有些與眾不同，之前我們分析的那些單幣，基本都是在幣價降低以後逐步降低在智能合約中的存量，然後轉移去了交易所等待交易，但是SNX即便幣價在下跌，但是依然逐漸在增加合約中的存量，這點即便是CRV都沒有做到，不過因為合約中的存量並不是很多，還是有部分的籌碼轉移到了交易所。
目前交易所的占比大概有總流通量的12%左右，我們再看交易所中的頭寸信息，基本上可以判斷出在去年六月份之間，就是主力在出貨的階段，幾乎沒有多少吸籌的階段，大部分都是在釋放籌碼，這也使得後邊的接盤者越來越難以回本，即便價格有拉高也是當前主力出貨的階段，所以對於SNX看主力是否結束吸籌就行。
再看看主力情況，頭部1%地址持有超過流通量93%的籌碼，即便是減去合約和交易所的存量，也是大概20%左右的總流通量掌握在少數人手中，雖然不能表明一定是高度控盤，但是主力手中的籌碼肯定也不少，尤其是質押中的SNX並沒有時間鎖，隨時都可以從質押狀態轉移出，但另一方面也可以看出散戶籌碼並不很多了。
作為非跨鏈資產（雖然SNX也有L2的布局，但是規模相對還是較小），SNX的主要成交還是在中心化交易所和DEX中，可以看到在Uniswap中的成交隨著幣價的走低，活躍用戶的減少，關註的降低，目前的日成交量僅僅維持在3萬美金左右，而Binance 和 Okx 的日成交則維持在700萬美金上下，只有Huobi較低大概在150萬美金左右。
这也说明项目方手上的资金体量还是不错的，维持在主力交易所这么大量级也不容易了，这点和AragonProject 的ANT也不相上下了，另外在Uniswap的流动性即便是现在还保持在将近200个ETH 左右，也算是良心了。
綜述，目前SNX確實處於價格較低的區間，而且散戶中籌碼應該不多了，按照項目方的歷史，目前還是處於吸籌的階段，大概率會等到BTC反彈的時候，跟著BTC拉高出貨，那麽如果手上有虧損的SNX的小夥伴又不甘心虧損出售的話，可以選擇去官方質押，挖sUSD，雖然賺的不多，但貼補一點是一點。而且SNX在抵押之後，有不少圍繞它的生態項目空投。續SNX計劃多鏈部署他的交易合約，主債務池在op上面，也就實現了資產的跨鏈，因為他主債務池的模式，他的跨鏈模式不需要各自資產的流動性，這點非常特別，但結合當前的情況來看，目前未必是最好的抄底時間，但是SNX的未來還是可期的。
