什麼是ICO?
首次代幣發行（Initial Coin Offering）簡稱ICO，源自於股票的首次公開發行（Initial Public Offering，簡稱IPO），ICO是一種籌集資金的方式，發起人希望研發一種新的加密貨幣或服務，想獲得營運資金，於是就草擬一份白皮書（white paper），內裡會列明其業務模式、集資目的及用途、和投資人可能獲得的回報。
投資ICO的風險
白皮書真實成疑
過往有些ICO的成功讓人一夜暴富，巨大利潤的情況下，同時潛藏着巨大的風險，有些ICO為了短時間籌集大量資金，可能過度嘩眾取寵，從而獲得很多媒體關注及報道。發起人在白皮書只列出一個新概念，目前白皮書沒有明確準則及監管，所披露的資料不夠全面，投資者亦難以去核實。投資者所買的可能是一個項目願景，最終能否實現視乎之後的發展。
價值變現困難
眾籌成功，獲得發行的代幣後，也不是一本萬利，要明白加密貨幣是高風險的投資產品，在二手市場上交易流動性較股票市場細，波動性大，市場不一定有足夠的活躍買家及賣家，代幣持有者可能難以出售、變現或使用其代幣。代幣的估值通常不透明，可以相差甚遠，投資者持有的代幣隨時變得毫無價值。
缺乏保障
投資ICO獲得的是其發行的代幣，並不是公司的所有權，而代幣有甚麼用途及價值，是根據各自ICO的項目細節而定。透過IPO上市的公司是受到嚴格監管，而ICO是不受監管，所有損失都是投資者自己承擔，風險巨大。
較易被騙徒利用
ICO的匿名及保密度高，而且往往是跨境進行交易，如遇上欺詐、違約及倒閉時，投資者難以行使權利，保障自己的利益，同時匿名度高，相對容易成為違法組織用來洗黑錢的手段，若有關活動涉及犯罪活動，執法機構可能會採取法律行動關閉有關活動，投資者可能無法取回已投入的資金。
如何避免誤中ICO詐騙陷阱
看黑名單
雖然ICO沒有明確的監管，但是人民的力量是強大的，網路上就有人整理了已確認詐騙或是疑似詐騙的ICO，將這些ICO列成表，例如deadcoins.com、coinopsy.com等網站，投資前可以查看黑名單，以免踩中這明顯的騙局，減低被騙機率。
看團隊組成
在察看白皮書時可留意發起者是一個怎樣的團隊，團隊的成員是否都可以查明身份，名字與頭像是否相符，或只是利用名人去詐騙，亦要看清有沒有明確的負責人，以免追究無門。確認過成員的真假後，可以就這團隊過往的經驗，及擅長領域，評估白皮書提出的構想是否能夠達成。
留心白皮書內容
可以嘗試選取白皮書的不同段落的文字，運用Google查看網上是否有一模一樣的字句，如白皮書是抄襲而來，可信度已經大大減低。另外留意白皮書給出的預期收益及願景，是否太過美好，如果寫有保證收益或過份美好的回報，那就要謹重考慮是否是一個騙局。
