社區對FTX的恐慌散布了幾日後，Alameda的聯席CEO終於出來回應，但沒想到，幣安的趙長鵬，卻在之後丟下了「重磅炸彈」，點燃了幣安和FTX之間的又一次正面戰火。
起因：外媒爆出Alameda財報，質疑債務風險
事情要從11月2日晚間CoinDesk發布的一篇新聞說起，根據他們審查的一份私人財務文件，在Alameda Research的資產負債表上有高達61.12億美元FTX發行的FTT代幣。這本身並沒有什麽不妥或錯誤，但因為FTX交易所和Alameda Research同為Sam Bankman-Fried的公司。也就是說Alameda的資產建立在一個主要由姊妹公司發行的代幣組成的基礎上，而不是像法定貨幣或其他加密貨幣這樣的獨立資產。
據悉，截至6月30日，Alameda公司資產達146億美元，其最大的單一資產：36.6億美元的「解鎖FTT」，第三大條目是21.6億美元的「FTT抵押品」。在其80億美元的負債中，還有2.92億美元「鎖定FTT」，但主要負債是74億美元的貸款。
資產負債表上的其他重要資產包括33.7億美元的「加密貨幣持有」和大量Solana區塊鏈的原生代幣：2.92億美元「解鎖SOL」、8.63億美元的「鎖定SOL」和4100萬美元的「SOL 抵押品」。其他按名稱提及的代幣是SRM、MAPS、OXY和FIDA等小市值代幣。還有1.34億美元的現金及其等價物以及20億美元的「股權證券投資」。
對於CoinDesk的報道，Alameda首席執行官Caroline Ellison拒絕置評，FTX也沒有回應置評請求。此報告發出後引發加密社區恐慌，因為2022年5月份高達400億美金市值的Luna一夜崩盤的情景歷歷在目。社區恐慌Alameda會不會成為下一個三箭資本，也擔心FTX會不會資不抵債挪用用戶資產。
幣安「火上澆油」要賣出所有FTT，FTX遭提幣潮
針對此事，幣安聯合創始人何一表示：「幣安不給無抵押貸款，不參與交易，不瞎買公司，不瞎花錢贊助，20%FTX的股權已經賣出，擡頭做人，低頭做事。」暗指之前FTX的相關操作。
11月6日，針對近期流傳的Alameda Research財務文件一事，Alameda Research聯席CEO Caroline Ellison終於在推特上回應稱，「網上流傳的資產負債表不完整，僅展示了一部分。我們有超過100億美元總產沒有反映在該表中。此外，資產負債表列出了我們幾個最大的多頭頭寸，但卻沒有列出我們的對沖倉位。考慮到今年加密信貸領域的緊縮，目前為止我們已經歸還了大部分貸款。」
隨後，幣安創始人趙長鵬發推稱，作為幣安去年退出 FTX 股權的一部分，幣安收到了大約 21 億美元等值的現金（BUSD 和 FTT）。由於最近曝光的消息，幣安決定清算我們賬面上的所有剩余FTT。他還表示，將嘗試以最小化市場影響的方式這樣做。由於市場條件和流動性有限，預計這將需要幾個月才能完成。
針對幣安創始人趙長鵬的推文，Alameda Research聯席CEO Caroline Ellison在11月7日回應趙長鵬稱，希望將市場對幣安售出FTT的影響降到最低，Alameda很樂意以22 美元（FTT當時市價）的價格購買。
對此趙長鵬並未回應，而是確認鏈上監控的22,999,999枚FTT從未知錢包轉移到幣安是幣安所轉。
對此，FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）發推稱，「一堆毫無根據的謠言一直在流傳，FTX的財務經過審計，雖然它有時會減慢產品上的速度，但讓FTX受到高度監管。FTX今天已經處理了數十億美元的存款/提現，還有大量美元與穩定幣的兌換正在進行。」
雖然業內普遍認為，FTX完全有實力應對，但熊市裏的用戶經不起一點風浪，不少用戶選擇提幣離場。
根據鏈上分析公司CryptoQuant聯合創始人兼CEO Ki Young Ju信息，截至11月7日午時，FTX的穩定幣儲備剛剛達到一年來低點，截止目前為5100萬美元，過去兩周下降93%。同時FTX的ETH每小時提現數量也創下歷史新高，FTT的交易所代幣儲備也達到歷史最高水平，約60%的FTT流通供應量在交易所中。
據鏈上分析師Lookonchain在推特上披露數據顯示，雖然SBF已經從各處提取資金到FTX交易所，但過去24小時，FTX熱錢包地址內持有的資產總價值已經從約24億美元下跌到約18億美元，此外其熱錢包內所有現貨ETH和穩定幣均已清空。
相反，Nansen數據顯示，幣安在過去7天內流入3.37億美元的穩定幣，是穩定幣流入的最大實體，目前其余額為266億美元。這其中應該有部分FTX平臺用戶恐慌而提出的資產。
大量用戶提幣，也造成了提幣處理時間變長，FTX官方發推特稱，我們正在持續處理較多的充提需求，目前充提幣環節基本順暢，平臺撮合引擎等技術環節皆平穩運行，FTX也如常運作。鏈上情況可能偶有擁堵（如BTC網絡），主要受限於節點吞吐量上限，FTX正在加速處理。穩定幣提現陸續處理中，因銀行周末不營業，美元/穩定幣的贖回速度稍慢，待周一工作日銀行營業，電匯便可恢復順暢。
雖然趙長鵬表示這並不是針對競爭對手的舉動，他們已經持有FTT許久，清算FTT是退出後風險管理措施，此前是自願持有FTT。但在這個敏感的時間點，湊巧決定賣出，這無疑是趙長鵬對FTX的正面開戰。SBF也在推特上回應稱表示，我們都在同一個市場，祝願推動行業發展的所有人一切順利。我非常尊重人們為建立我們今天所看到的產業所做的一切，不管我們是否使用相同的方法，包括CZ（註：趙長鵬）。
但社區普遍認為這是場面話，是表面兄弟，實際為兩大交易所巨頭之大的競爭進入白熱化狀態。
昔日「兄弟」為何鬩墻？
時間拉回到3年前，幣安是FTX發家的領路人。幣安曾於2019年12月20日宣布對FTX進行戰略投資，同時幫助FTX生態持續發展，使其保持與幣安生態的發展並駕齊驅。2021年7月，FTX以180億美元完成了9億美元B輪融資，也就是FTX成立兩年時間估值便從1億美元漲到180億美元。從利益角度講，投資FTX中幣安獲利頗豐。
此前幣安因為宣布不介入合約市場也一直未上線衍生品業務。但衍生品市場的利潤之大，同時用戶因為衍生品交易需求無法滿足而被出走其他交易所，使得幣安決定上線衍生品業務。此時，幣安投資以交易著稱的SBF創辦的FTX擴大自己生態布局，幫助幣安拿下衍生品市場份額。FTX剛剛起步，也需要坐擁流量和口碑的幣安支持。
隨著市場發展，FTX平臺通過其產品和資產創新贏得了市場青睞。根據CoinMarketCap數據，FTX平臺當前在加密貨幣現貨和衍生品交易所中均排名第二。於幣安而言，FTX已經成長為一個強大的競爭對手。
早在2022年7月7日，CZ便與SBF在推特上開始互相嘲諷。嘲諷的原因為Voyager宣布破產，但作為貸款人的Alameda卻不還錢救助Voyager，相反是救助了已經破產的三箭資本。但隨後，9月27日，FTX在Voyager的拍賣中以14.22億美元出價競拍成功，收購了Voyager。
同時，今年以來，SBF一直在積極收購陷入困境的加密貨幣公司，以比半年前更低的價格收購數百萬客戶和有價值的技術，光是在今年6月，FTX就完成兩個收購案：加拿大交易所Bitvo和美國證券經紀商Embed。
FTX業務不斷強大，生態布局不斷擴大，與幣安的利益邊界自然而然發生沖突。從商業角度看，幣安作為加密貨幣市場坐享最大流量和口碑的平臺，對競爭對手保持警惕是情理之中。從風險規避和投資角度看，幣安無論何時賣出自有資產本是自由，而且是在長持之後所持資產爆出可能的黑天鵝風險從而選擇清算，這也是正常操作。
FTX是否會引發暴雷？
對於普通用戶而言，最關心的莫過於，FTX是否有暴雷風險，是否需要從FTX提幣。PANews總結業內人士觀點，普遍認為FTX不會有暴雷危機，但用戶如果想確保安全，可以暫時提幣至自己錢包避風頭。
HashKey Capital投資經理Rui：FTX短期內不會出現暴雷情況
Rui發推認為FTX面臨的狀況和3AC的市場情況很不一樣，短期內不會出現暴雷的情況。首先大環境不差，近三個月市場沒有大的波動，想要借貸做多/做空到套牢甚至爆倉是很難的事情，如果如市場所傳的FTX從三劍資本開始持有借貸做空敞口的話，現在應該是盈利狀態。
其次，Alameda和FTX是兩個分開的主體，從去年年中開始可以看到Sam在弱化Alameda、強化FTX的概念，無論是FTX Venture直接投資還是越來越以FTX的身份出現都能證明。理論上來說為了上市（從FTX一直在塑造行業地位，搞監管關系等種種事件都能看出）Alameda是一定要切割丟掉的。
所以這裏FTT的風險是誰能逼Alameda賣幣還錢。如果從機構處借貸，自然需看抵押品價值，快速大量的砸盤FTT或有可能。如果是FTX借給Alameda資金，則需要計算FTX能否頂得住用戶的提幣壓力。介於合規的考量，FTX的賬目是經過審計的，挪用用戶資金的可能性較小。
而且按照審計常規，有意願上市的公司的用戶資產和公司的資產一定隔離，短期內被禁止提幣的可能性不大，所以指望FTX和FTT崩盤導致Alameda被margin call的可能性不大。
綜上所述，Alameda的FTT質押暴雷首先要借給Alameda資金的機構清算Alameda的抵押品，而借錢的機構如果是FTX相關的實體，則需要FTX本身出現問題（尤其是禁止提幣），從而出現循環爆倉的問題，個人認為這裏出現的概率不大。同時，Rui認為披露出的資產負債報告為6月份的數據，因此猜測財務數據是收購部分破產平臺後債務轉移並表的結果。因此擔心風險可為資產做安全處理即可。
The Block副總裁Larry Cermak：FTX破產概率幾乎為0
The Block 副總裁Larry Cermak對此發推表示，FTX 破產概率幾乎為0，並相信 Alameda 有足夠資金可以通過場外交易買入 Binance 持有的 FTT。當前 FTX 存在的流動性問題是由於人們出於謹慎提現導致。
並提醒社區，鏈上數據（僅在以太坊上）永遠不會提供正在發生的事情的全貌。有很多鏈下資產，理論上 Alameda 也有可能只是在創建新錢包，所以不容易追蹤。
FTX社區成員Benson Sun：FTX流動性充足
FTX社區成員Benson Sun發推表示，幣安清倉FTT長遠來說是巨大利好；FTX是少數 (if not only) KYC 後提幣無上限的交易所，流動性充足；FTX是業內首家完成US GAAP會計準則的交易所，自有資金與用戶資金分的很幹凈，一般是上市公司才會如此做；FTXB調降利息限額證明FTX沒計劃在風聲鶴唳時期吸引資金流入。
加密行業永遠不缺戲劇，昨夜今晨的兩次驚天逆轉，讓社區用戶跟著「提心吊膽」。而事情的結局令人失望，因為針對2008年雷曼兄弟時刻而催生的加密貨幣行業卻重走了雷曼之路。
北京時間11月9日淩晨，就在加密社區還在預測FTX事件會如何發展時，FTX創始人SBF和幣安創始人CZ先後發推文稱，雙方已經就戰略投資達成協議，簽署了一份不具約束力的意向書，打算完全收購FTX並幫助應對流動性緊縮。但仍需幾天進行完整的盡職調查，所以事情具有不確定性，並提醒用戶預計未來幾天FTT價格將高度波動。
受此消息影響，FTT和BNB價格分別短時上漲40%和20%，而且加密市場整體也快速反彈。然而好景不長，就在加密社區開始熱烈討論幣安收購FTX事件火熱時，淩晨1點FTT價格突然開始快速下跌，最低跌至2.5美金，短時跌幅達88%。
閃跌有兩個主要原因，一是有律師提醒，幣安收購FTX可能會引起監管機構的反壟斷調查，暗示收購可能無法完成。同時，外媒Semafor也爆出，SBF在與幣安達成收購協議前曾向華爾街和矽谷的億萬富翁們尋求超過10億美元的救助，但在周二中午時FTX的資金缺口已快速擴大50至60億美元。PANews從多處信源得知，從11月7日晚，Alameda團隊就開始四處向機構借款，這反應了其資金的巨大缺口，從而引發了11月8日一早的下跌。
隨著更多的信息被披露，事情的真相也逐漸得到還原。
實際上，Alameda和FTX從今年二季度時已經到了危機時刻，CoinMetrics研究主管Lucas Nuzzi在推特上分析稱，挪用用戶資金的原因或為FTX在2022年第二季度為Alameda提供了大規模救助。通過數據分析表示，Alameda在今年第二季度時與三箭資本等一起到了崩潰邊緣，它之所以幸存下來，是因為它使用保證在4個月後釋放的1720萬枚FTT作為抵押品從FTX獲得資金，一旦釋放，所有代幣都被退回作為還款。
FTT的代幣釋放解鎖合約是自動歸屬，如果FTX讓Alameda在5月內爆，他們的崩潰將確保隨後在9月釋放的所有FTT代幣被清算。這對FTX來說會很糟糕，所以他們必須想辦法避免這種情況。Alameda和FTX實際上在第二季度把所有籌碼都擺在臺面上，並用這筆錢來救助其他公司，這鞏固了FTX作為有償付能力和負責任的機構的形象，並有助於FTT的價格上漲。
如今SBF和FTX也不再嘴硬，大額的資金缺口，以及被幣安「詔安」，也變相證實FTX平臺確有挪用用戶資金的行為，這也是為什麽FTX應對用戶的大量提幣需求並非從冷錢包向交易所轉賬，而是從各種交易所轉出資金，東拼西湊，因為FTX將用戶的資金放在各處理財。
加密交易所挪用用戶資金如今已屢見不鮮。最早有門頭溝事件挪用用戶75萬個比特幣，後有Fcoin無法兌付用戶7000~13000個BTC，再有今年虎符、AEX等交易所因挪用用戶資產杠杠挖礦而導致用戶資金無法兌付。如今全球排名第二的交易所FTX也因內部風控缺位而走上這條路。
FTX的危機給加密行業有哪些警示？
Coinbase聯合創始人Brian Armstrong：使用DeFi和自托管錢包構建更好的系統
Coinbase聯合創始人Brian Armstrong發推稱，這一事件似乎是風險商業行為的結果，包括深度交織的實體之間的利益沖突，以及客戶資金的濫用（借出用戶資產）。Coinbase相信透明度和信任非常重要，每個投資者和客戶都可以看到Coinbase公開審計的財務數據，也從未發行過代幣。
這裏的部分問題是，監管機構一直將重點放在各自市場的境內，而客戶已將註意力轉移到離岸業務更不透明和風險更大的公司。以美國為例，95%以上的加密交易已經在海外發展，因為美國的加密監管一直難以駕馭。
此類事件引發的是要求更嚴厲的監管。這只會使加密公司和加密用戶出海的問題變得更糟。我們應該繼續與政策製定者合作，為每個市場的中心化交易所或者托管人製定合理的監管，但是我們需要看到一個公平的競爭環境得以運行，而這至今並沒有發生。
從長遠來看，加密貨幣行業有機會使用不依賴信任第三方的DeFi和自托管錢包構建更好的系統。相反，您可以信任代碼或者數學，並且所有內容都可以在鏈上公開審計。
Circle聯合創始人Jeremy Allaire：缺乏透明度、缺乏明確的交易對手、投機資產居多
USDC發行方Circle聯合創始人Jeremy Allaire發推稱，整個市場的熊市周期給了我們很多機會來反思市場中的深層問題。缺乏透明度、缺乏明確的交易對手以及以投機代幣為基礎的項目資金和資產負債表是根本原因。在過去的牛市中，大量的所謂「創造價值」幾乎完全是投機性的，對實用性的關註通常是事後才想到的，或者完全不存在。
同時，正如Brian Armstrong所指出的，美國缺乏明確的監管指導方針最終鼓勵用戶和項目承擔更多風險，並從離岸進行。事實上，離岸監管套利催生了沒有已知基礎的全球公司，這些公司經常逍遙法外。如果美國決策者不齊心協力，結果會更糟。
我們必須果斷地從加密貨幣的投機價值階段轉向實用價值階段，這必須以更加開放和透明的實踐為基礎。好消息是，用加密基礎設施和公共鏈建立的基礎為我們提供了現在以前所未有的透明度重新打造金融服務的基石。我希望作為一個行業，我們可以認真地朝著在DeFi和鏈上結構上發生的越來越多的活動邁進。為此，我們需要可驗證的加密可證明身份，以及顯著且更好的鏈上隱私技術。
希望這些CeFi危機不會毒害分布式和去中心化的未來，政策製定者會迅速而謹慎地采取行動，這對世界來說可能是一個巨大的破局。但我們不應該只對執法行動大加贊賞 ，需要對公然欺詐以及操縱和反競爭的市場行為負責。市場和用戶正在受到傷害。隨著行業的評估，我希望重點將開始轉向構建耐用、高實用性的產品，這些產品旨在在開放的鏈上基礎設施上運行。最後，作為一個從事該行業10年的人，令人失望的是，一項針對2008年雷曼兄弟時刻而催生的技術卻產生了自己的相同版本。
幣安創始人CZ：不要使用自己創建的代幣作為抵押品
幣安創始人CZ發推稱，可以從此次FTX流動性危機中得到兩個教訓：1）不要使用自己創建的代幣作為抵押品。2）經營加密貨幣業務不應該借貸。不要過度有效地使用資本，要持有大量的儲備金。 此外，趙長鵬表示，幣安從未使用BNB作為抵押物，也從未負債。
同時，CZ表示所有加密貨幣交易所都應該做merkle-tree的儲備證明。銀行依靠部分準備金運作但加密貨幣交易所不應該。幣安將很快開始做完全透明的資金儲備證明。
Cryptoquant的聯合創始人Ki Young Ju評論稱，四年來一直在追蹤幣安的錢包，他們已經通過幾個冷錢包和熱錢包實現了99%的透明性，而其他交易所將客戶的資產與第三方錢包混合在一起。
隨後，加密貨幣交易所OKX和火幣也分別發推稱，對於所有主要的加密貨幣交易所來說，公開分享其可審計的merkle tree儲備金證明或POF至關重要。計劃在未來幾周（30天內）發布該證明。這是在行業中建立基線信任的重要一步。
加密行業的未來在何方？
FTX事件將使中心化交易所更難獲得信任，也使傳統機構短期內失去入場信心，使得個人投資者信心不足，從而觀望。接下來大概率還會有其他相關的中心化金融引發連鎖反應。
站在悲觀者的角度，加密行業的一次次暴雷一次次危機，讓外界更加印證和加深了加密騙局的刻板印象，也讓本來的從業者不禁思考和懷疑加密行業是否值得自己投身建設。
但站在樂觀者的角度，正是這一次次的暴雷和危機在不斷催生加密行業向更好的方向發展，使得中心化公司和去中心化協議之間不斷博弈從而更透明，而不是單純的利用金融工具，進行發行資產吹大泡沫收割獲利的循環。這樣的行為，終究是會搬起石頭砸自己的腳。
正如前文Coinbase和Circle兩位聯合創始人所言，FTX對行業的危害長線利好DeFi，利好一切鏈上管理。在中心化金融裏利益相關者互相做局擡轎子，利用人設達到不可明說的目的，利用消息和資金優勢做空做多收割個人投資者。
正如一名行業OG向PANews所言，Web3要用新的標準和視角。去中心化的本質之一就是要公開透明，相比打造大佬人設，透明才是真正的人設，去中心化的產品是行業的硬核需求。公開透明本身就是最有力有效的監管，只有真正的透明本身才是王道，監管的終極就是不需要監管。因此所有的優質的去中心化的產品都是有巨大潛力的。
