隨著最近加密市場價格急劇上漲，加密社群湧現了眾多對於這次激增原因的探討。
試圖尋找原因的想法十分合理，但很多人沒有意識到，市場有自己的想法，有時候市場劇烈變動並不需要任何理由。 加密貨幣一年多來一直處於無情的拋售壓力之下，如今市場有所回暖也在情理之中。
除了這些數字資產的自身的波動性與金融市場心態之外，我們還迎接了分佈式分類帳技術的革命性轉變。其他技術驅動因素如物聯網、人工智能、金融科技和5G，也都將互相產生積極影響，朝著全球生態系統數字化的共同目標前進。
回到加密貨幣最近的價格走勢問題，種種理論猜想中，有些理論相對較為可信。我們一起來看看吧。
1 非活躍錢包數量下降？
Bloomberg報導稱，加密價格的上漲可能是由於市場情報公司Flipside Crypto引發的。该公司报道，本年度3月15日後，非活躍比特幣錢包數量從過去的1 – 6月份平均40％至50％，下降為10％。這意味著比特幣交易正日益熱烈。
機構投資者和對沖基金經理等大型投資者，也就是“鯨魚”，確實更積極地投入了比特幣交易，然而，情報公司Flipside報導稱，此次價格走勢影響面更為廣泛，許多小型 BTC錢包也活躍起來。
正如該公司首席執行官 Dave Balter 所說，“我們認為本次市場變動比10月份的一些‘鯨魚行動’影響力更大，這可能意味著人們對於加密資產的觀念或信心發生了變化，更多的人開始熱衷於購買比特幣。“
2 算法交易？
彭博社報導的第二個理論是算法交易——利用自動化軟件，內置複雜的數學模型和公式，以檢測大多數高頻交易中的趨勢和理想機會。
金融產業自動化的支持者則認為它使市場更有效率，然而，算法交易的批評者認為，算法放大了市場發展的任何方向可能性，並且是一種便於操縱市場的工具。確實，在過去幾年中，各種形式的金融市場中都出現過類似的失控，給投資者帶來了很多痛苦。
加密市場中，算法加密交易商一直在崛起。自2018年以來，已有17個算法或數量基金開始運作。根據加密基金研究（Crypto Funds Research）的數據，這些基金佔加密對沖基金的40％以上。
總部位於倫敦的加密公司BCB集團的首席執行官認為，週二一小時內BTC價格飆升20％可能是由自動算法交易軟件觸發的事件。該軟件將在三個主要加密交易所Coinbase，Kraken和Bitstamp執行價值1億美元訂單。
加密對沖基金在去年的加密貨幣大崩盤中損失了超過72％的價值，與此同時，一些算法基金表示他們在2018年每月預計利潤為3-10％。2017年至18年間，市場推出了26個算法基金，許多傳統的對沖基金也已經轉向Algo交易。
總的來說，就算加密貨幣的最新價格走勢確實是由算法驅動的，最好是基於人們對數字資產類別的實際興趣，而不是被算法設計出的大量假訂單欺騙的結果。
3 英國脫歐？
有報導稱，比特幣升值與英國脫歐有關。一份報告顯示，英國即將脫離歐盟將會導致英鎊大幅下跌，從而對英聯儲產生巨大影響，因此，人們正在轉向加密貨幣。
關於這個猜想，前半部分是正確的。自2016年英國退歐投票以來，英鎊兌美元和其他主要法定貨幣已經失去了價值競爭力，目前，儘管存在持續的不確定性，英鎊正從年度低點恢復。
然而，除非英鎊徹底崩潰，退歐一事與比特幣價格變動關係甚小。而且對比美元、日元或歐元，法定貨幣仍然保持著穩定的主流地位，加密貨幣的交易量倒是始終很小。
因此，這一理論並無甚採信價值。
4 愚人節玩笑？
比特幣價格暴漲也有一個更為輕鬆的思考角度，那就是愚人節玩笑。
4月1日，有消息稱美國證券交易委員會(SEC)在周末（3月31日）舉行的緊急會議上批准了Bitwise和VanEck的比特幣ETF申請，然而事實上，SEC宣佈了再一次延遲審批的決定。一些新聞媒體將愚人節玩笑這個故事理解為比特幣暴漲的導火索，顯然事實並非如此。
總之，面對動盪難解的加密市場，應該如何詮釋，這一點見仁見智。對我而言，通過查看圖表和技術指標來做出判斷，這仍然不失為一種良好的傳統交易分析方式。
Figure 1: Bitcoin Hourly Chart
快速瀏覽BTC小時圖（圖1），4月2日大幅上漲帶來的收益已經持續許久，現在看漲趨勢線仍然持續，因為加密主銷已經在近期刺激高達5300美元左右。圍繞4800美元區域的直接支持可能會有一些整合。下一個值得關注的重要水平是在5850美元附近，這是日線圖中的一個重要阻力位，其突破將標誌著中期偏見的看漲。從日線圖來看，20日EMA（指數移動平均線）與50天EMA（2月下旬）看漲交叉，標誌著加密主銷可能出現觸底反彈。 RSI（相對強弱指數）也出現向上的軌跡，看漲MACD信號線交叉，並且越來越多的分歧指向進一步上漲。但請注意，RSI已經轉移到超買區域（超過70的價值），並且可能會在這些水平上進行一些修正。
總結一下，看起來BTC終於準備好轉彎了，牛市即將到來。
*本文作者為Faisal Khan，2019年4月7日首發於www.datadriveninvestor.com 。
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