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© Reuters. 滙豐：NVIDIA下行邊際達23% 尚未完全計入庫存、需求惡化風險
Investing.com – 滙豐銀行周四(15日)發佈研究報告，首次覆蓋NVIDIA(NASDAQ:)，惟給予了減持評級，以及136美元的目標價，此價格相比現價有23%的下行邊際。
報告寫道，「NVIDIA的主要產品是圖形晶片(GPU)，可用於通用處理以及高端遊戲及以外的應用。然而，這些產品面臨庫存修正問題，我們認為這種修正會延續到2023年上半年，時間比市場預期更長，原因是加密貨幣挖礦行業崩盤和服務器增長放緩導致需求疲軟，我們認為需求惡化的問題還沒有完全計入。」
因此，分析師指出盈利可能下行的風險仍然沒有完全定價，同時滙豐給予的預測比一致預期低9%。
「於我們最看跌的情景下，服務器需求減弱，意味著相比我們的基本情景還有11%的盈利下行邊際。惟如果NVIDIA能迅速完全消化圖形GPU庫存修正的問題，我們則會變得更有建設性。」
同時，分析師們仍然看好NVIDIA的中長期前景。NVIDIA是汽車、AI和元宇宙應用的領先晶片供應商。
「NVIDIA的潛在市場總規模(TAM)有4000億美元，主要是AI。NVIDIA在AI領域佔據了80%的份額，惟來自軟件市場的收入還不夠多，但這個市場的潛在規模也很大，同時汽車市場收入也僅佔2023財年(截至2023年1月)預期總銷售額的3%。」
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編譯：劉川
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