美國經濟學家Paul Krugman在比特幣問題上採取了非常否定的態度，認為比特幣等加密貨幣的出現代表著貨幣制度倒退了300年，而加密貨幣最終可能會“完全崩潰”。
Krugman在他的“紐約時報”專欄中寫道，他曾多次將比特幣稱為“邪惡”，自稱比特幣懷疑論者。
這位諾貝爾獎得主表示，他認為加密貨幣存在兩個主要問題：交易成本高和缺乏與現實的錨（tethering）。
信用卡就是符合無摩擦資本市場的一個例子
比特幣讓貨幣制度倒退回三個世紀以前
Krugman認為，在整個貨幣史中，貨幣的演變都是令交易成本降低，買賣向達致無摩擦交易（frictionless transaction）的方向邁進，如今法定貨幣加上銀行信用制度，已成為了當前主導的貨幣制度。
他說，比特幣的交易成本因要採礦而高昂，而且轉移任何單位的加密貨幣也需要提供交易的完整歷史，與貨幣演變的趨勢反其道而行，代表了貨幣制度300年的倒退。
「人們對加密貨幣的熱情似乎很奇怪，因為它恰好與貨幣歷史的長期趨勢相反……換句話說，加密貨幣愛好者正在使用尖端技術來讓貨幣體系回到300年以前。至於，為什麼要這麼做？加密貨幣解決了什麼問題嗎？我還沒有看到這個問題的明確答案。」
Krugman表示，傳統的中央銀行系統“做得很好”，為用戶提供低成本交易和穩定的購買力，而比特幣作為交換媒介是無用的。
加密貨幣與現實世界沒有「用途」
他繼續寫道，黃金在現實中有實際工業用途，法定貨幣是政府指定用於交稅的貨幣，但“加密貨幣”卻完全與現實沒有連繫，它們的價值完全取決於自我實現的期望。
如果投機者突然同時開始懷疑比特幣不行了，好吧，比特幣確實會變得毫無價值。
這種崩潰會發生嗎？Krugman認為有可能，但儘管如此，比特幣仍會持續作為黑市資產被使用。
